| 您的位置：國際貿(mào)易網(wǎng) > 行業(yè)資訊 > 1月匯豐PMI值低于榮枯線 制造業(yè)連續(xù)3個月收縮 |
| 1月匯豐PMI值低于榮枯線 制造業(yè)連續(xù)3個月收縮 |
發(fā)布時間：2012-1-21 來源：--- |
1月20日，匯豐銀行公布1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值為48.8，略高于上月終值48.7。盡管較上月繼續(xù)回升，但仍在榮枯分水線50下方。這是制造業(yè)活動連續(xù)第3個月收縮，預(yù)示未來經(jīng)濟增長或?qū)⑦M一步放緩。
在目前全球經(jīng)濟環(huán)境依然低迷的背景下，2011年中國經(jīng)濟增長逐季下降以及匯豐PMI數(shù)值連續(xù)幾個月低于榮枯分界線的情況，似乎再次印證了一些中外機構(gòu)、學者看空中國經(jīng)濟未來發(fā)展前景的觀點。
2011年，隨著歐債危機的不斷發(fā)酵以及中國宏調(diào)政策的推進，看空中國未來經(jīng)濟增長的聲音一直不絕于耳。這其中的代表人物當屬曾因準確預(yù)言美國次貸危機會演化成一場世界金融災(zāi)難的里爾·魯比尼。他看空中國的理由是過度投資和通貨膨脹，他預(yù)言，"中國大概會在2013年后遭遇一場硬著陸"。
在此背景下，一些歐洲的對沖基金也開始押注一度火熱的中國經(jīng)濟將在2012年大幅降溫，并開始采取諸如做空股市或貨幣，或者買入對華出口企業(yè)的信用保險等方式來沽空中國，也有一些對沖基金經(jīng)理在做空那些非常依賴中國需求的國家的自然資源類股。
數(shù)據(jù)顯示，受助于恒生國企指數(shù)HSCE21.7%的跌幅，許多對沖基金在2011年借助于押空中國題材而大有斬獲，據(jù)英國《金融時報》報道，英國對沖基金經(jīng)理人休·亨德利旗下的一只專門做空中國的對沖基金去年以來的盈利已經(jīng)超過52%。這令那些做空中國的對沖基金面對中國經(jīng)濟增長放緩的事實，對于做空中國更加樂此不疲。
盡管國內(nèi)外看空中國經(jīng)濟的聲浪頗高，普遍認同2012年中國經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出，且面臨著國際經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜嚴峻等的挑戰(zhàn)，但多數(shù)國內(nèi)外機構(gòu)、專家和學者對中國經(jīng)濟發(fā)展的前景仍充滿信心。在他們看來，2012年中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的環(huán)境復(fù)雜、挑戰(zhàn)很大，但2012年中國經(jīng)濟表現(xiàn)仍然不會太差，更不會出現(xiàn)'危機'、'崩盤'的極端情況。"在我們看來，所謂'危機論'、'崩潰論'都是危言聳聽，屬于不客觀的情緒化發(fā)揮，這些看法只會導(dǎo)致對中國經(jīng)濟形勢的嚴重誤判。"在接受記者采訪時，國內(nèi)著名智庫安邦團隊預(yù)測，只要歐美經(jīng)濟不出現(xiàn)崩潰式下跌，中國經(jīng)濟增長就出不了大問題。
市場觀察家指出，雖然匯豐2012年1月中國制造業(yè)PMI初值為48.8%，連續(xù)3個月低于50這個榮枯分界線，但從另一方面看，這一數(shù)值較上月終值48.7%有小幅回升，且達到3個月以來的最高值。機構(gòu)認為盡管經(jīng)濟持續(xù)放緩使PMI走勢承壓，但是隨著政策寬松對中小企業(yè)的影響逐漸釋放，匯豐PMI或?qū)⒕S持小幅上揚的態(tài)勢。
同時由于經(jīng)濟放緩明顯，也令機構(gòu)對未來政策寬松的預(yù)期持樂觀態(tài)度，并認為這將有助于經(jīng)濟領(lǐng)先指標的走勢。光大證券(10.88,0.25,2.35%)宏觀分析師鐘正生認為，預(yù)計未來數(shù)月隨著信貸的平穩(wěn)投放，中小企業(yè)融資困境會繼續(xù)緩解，匯豐PMI也會延續(xù)目前小幅上揚的態(tài)勢。瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家沈建光也認為，預(yù)計未來貨幣政策仍有進一步放松的空間。
中國社會科學院副院長李揚日前在"財經(jīng)中國2011年會"上表示，在當前國內(nèi)物價上漲壓力趨緩的情況下，保增長應(yīng)成為更重要的目標，到今年二季度這一形勢可能更加凸顯。他認為，綜合各種因素，未來存款準備金率還將會繼續(xù)下調(diào)，而積極的財政政策今年也還會繼續(xù)加大力度。
在此背景下，很多機構(gòu)和研究人士認為，2012年中國經(jīng)濟不僅有望避免"硬著陸"的風險，還將會走出"前低后高"的態(tài)勢。中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征預(yù)期2012年第一季度和第二季度將繼續(xù)回落至8%水平，三、四季度將有所回升。交通銀行(4.92,0.09,1.86%)金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉也預(yù)測認為，經(jīng)濟將在一季度見到8%的低點后回升，呈現(xiàn)前低后高的走勢，2012年經(jīng)濟增速為8.5%左右。
在安邦咨詢看來，從2011年的整體表現(xiàn)來看，中國經(jīng)濟是在受控狀態(tài)下實現(xiàn)平穩(wěn)放緩，在全球經(jīng)濟背景下依然耀眼。展望2012年，安邦研究團隊預(yù)測認為，盡管環(huán)境復(fù)雜、挑戰(zhàn)很大，但中國經(jīng)濟表現(xiàn)仍然不會太差，更不會出現(xiàn)"危機"、"崩盤"的極端情況。但值得市場重視的是，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和放緩過程中的痛苦，仍然是企業(yè)難以避免的。
安邦首席經(jīng)濟研究員陳功稱，在全球經(jīng)濟低迷的背景下，有理由相信，2012年中國經(jīng)濟仍然能保持8.5%-9%的增長，在全球經(jīng)濟的舞臺上仍然是一座燈塔！ |
